Piyasa Panorama

 Yatırım Kuruluşları Tebliği Aracı Kurumların Kuruluşu: Anonim Ortaklık Payların tamamının nama yazılı olması Payların nakit karşılığı çıkarılması Özsermaye tutarından az olmaması Sözleşmelerin kanuna uygun olması  Ortaklık yapısının şeffaf olması Kuruculara ilişkin şartlar  Müflis olmaması ve konkordato ilan etmiş olmaması ya da hakkında iflasın ertelenmesi kararı verilmiş olmaması (10 yıl geçmesi dahilinde geçerli olmaz) Kurulca izni iptal edilen kuruluşta, olayda sorumluluğu bulunan kişilerden olmaması (10 yıl geçmesi dahilinde geçerli olmaz) Kanunda yazılı suçlardan keskinleşmiş mahkumiyetinin bulunmaması  kendileri veya ortağı olduğu kuruluşlar hakkında tasfiye kararı verilmemiş olması  gerekli mali güç ve işin getirdiği itibara uygun olması  aracı kurumun sermaye veya oy haklarında doğrudan veya dolaylı olarak %10 veya daha fazlasını temsil eden paylara sahip olunması olarak belirlenmiştir. ortakların işlem yasaklı olmaması gerekir. ortaklıkların kuru...

Yan Hizmetler Açığa Satış : Bu işlem yalnızca aracı kurumlar tarafından gerçekleştirilebilir. Ödünç Alma ve Verme : Bu hizmet aracı kurumlar, bankalar ve Takasbank tarafından sunulabilir. Kredi Hizmetleri : Kredi hizmetleri aracı kurumlar ve bankalar tarafından verilebilir. Sermaye Piyasası ile İlgili Yatırım Hizmetleri : Proje finansmanı dahil olmak üzere kurulca belirlenecek diğer hizmet ve faaliyetlerde, kambiyo düzenlemeleri saklı kalmak kaydıyla, kredi veya ödünç verilmesi ve döviz hizmeti sunulması. Sermaye piyasası araçları (SPA) ile ilgili yatırım araştırması, finansal analiz ve genel tavsiyelerde bulunulması. Aracılık Yüklenimi Hizmetleri : Bu hizmetler kısmi/geniş yetkili aracı kurumlar ve bankalar tarafından sunulabilir. Borçlanma ve Finansman Sağlanması : Bu hizmetler kısmi/geniş yetkili aracı kurumlar ve bankalar tarafından sunulabilir. Servet Yönetimi ve Finansal Planlama : Bu hizmetler kısmi/geniş yetkili aracı kurumlar tarafından yapılabilir. Kurulca Belirlenecek Diğer ...

Saklama Hizmeti Saklama hizmeti, sermaye piyasası araçlarının saklanması ve yönetimi ile portföy adına saklanması olarak iki ana başlıkta ele alınır. 1. Müşteri Hesaplarının Yönetimi Hesap Yönetimi : Müşteriye ait sermaye piyasası araçlarının hak sahibi bazında tutulması ve izlenmesi gerekir. Erişim Yetkisi : Müşteri hesaplarına her durumda erişim yetkisi sağlanmalıdır. Gelir Yönetimi : Anapara, faiz, temettü ve benzeri gelirlerin tahsili ve ödenmesi, yeni pay ve bedelsiz pay alma haklarının kullanılması gibi işlemler yapılır. Oy Hakları : Paylardan doğan oy haklarının kullanılması ve teminat takibi sağlanır. 2. Sınırlı Saklama Hizmeti Hizmet Kapsamı : Bireysel portföy yöneticiliği, halka arz aracılığı gibi faaliyetlerle sınırlıdır. Yetki Sınırlamaları : Emir iletimine aracılık eden yatırım kuruluşlarının saklama yetkileri bulunmaz. 3. Genel Saklama Hizmeti Bağımsız Hizmet : Yatırım hizmetlerinden bağımsız olarak sunulur. Ayrı İzin Gerekliliği : Sınırlı saklama hizmetini kapsamaz, ayrı...

Halka Arza Aracılık Faaliyetleri Halka arz, sermaye piyasası araçlarının halka sunulmasıdır ve bu süreçte iki ana aracılık türü bulunur: aracılık yüklenimi ve en iyi gayret aracılığı . Aracılık Yüklenimi Aracılık yüklenimi, sermaye piyasası araçlarının halka arzında yüklenimde bulunarak satışa aracılık edilmesi anlamına gelir. Aracılık yüklenimi dört alt başlıkta sınıflandırılabilir: Bakiye Yüklenim: Halka arz yoluyla satışa sunulan sermaye piyasası araçlarının, satılmayan kısmının tamamının bedelinin satış süresi sonunda tam ve nakden ödenerek satın alınmasıdır. Tümünü Yüklenim: Halka arz yoluyla, sermaye piyasası araçlarının bedeli satışın başlamasından önce tam ve nakden ödenmek suretiyle tamamının satın alınarak halka satılmasıdır. Kısmen Bakiyeyi Yüklenim: Halka arz yoluyla satışa sunulan sermaye piyasası araçlarının, satılmayan kısmının bir bölümünün bedelinin satış süresi sonunda tam ve nakden ödenerek satın alınmasıdır. Kısmen Tümünü Yüklenim: Halka arz yoluyla satışa sunulan ...

Yatırım Danışmanlığı Faaliyetleri Yatırım danışmanlığı faaliyetleri, yan hizmetler arasında yer almaktadır. Bu faaliyetler kapsamında yetkili yatırım kuruluşu, yatırımcı talebi doğrultusunda veya talep olmaksızın sermaye piyasası araçları ve bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar hakkında belirli kişilere veya mali durumları ve risk-getiri tercihleri benzer nitelikteki bir gruba yönelik olarak yönlendirici yorum ve tavsiyelerde bulunur. Bu tür yönlendirici bilgiler elektronik ortamda sunulduğunda da yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak kabul edilmektedir. Bireysel Emeklilik ve Yatırım Danışmanlığı Bireysel emeklilik tasarruf ve yatırım sistemi kapsamında, emeklilik şirketlerinin bireysel emeklilik fon paylarına yönelik yönlendirici yorum ve tavsiyeleri yatırım hizmeti hükmüne tabi değildir. Bu nedenle, bireysel emeklilik fon paylarına yönelik yönlendirici yorum ve tavsiyeler, bu durum hariç, yatırım danışmanlığı ilke ve esaslarına uymak zorundadır. Ayrıca, Türkiye Elektronik Fon Da...

Bireysel Portföy Yöneticiliği Bireysel portföy yöneticiliği, finansal varlıkların gerçek veya tüzel kişiler adına dolaylı veya doğrudan menfaat sağlamak amacıyla vekil sıfatıyla yönetilmesidir. Bu faaliyet, kolektif yatırım kuruluşlarının portföylerinin yönetimini kapsamamaktadır. Portföy yönetimi süreci, müşterinin mali durumu, risk tercihleri, beklenen getiri düzeyleri ve yatırım süreleri gibi faktörleri dikkate alır. Ayrıca, müşterinin takibi ve düzenli olarak bilgilendirilmesi bu yönetimin bir parçasıdır. Yatırım Kuruluşları Bireysel portföy yöneticiliği faaliyetinde bulunabilecek yatırım kuruluşları şunlardır: Aracı Kuruluşlar : Kısmi ve geniş yetkili aracı kurumlar tarafından yapılabilir. Bankalar : Mevduat Bankaları, Katılım Bankaları, Kalkınma Bankaları ve Yatırım Bankaları. Bu faaliyet, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan (SPK) izin almak kaydıyla aracı kurumlar, kalkınma ve yatırım bankaları ile portföy yönetim şirketleri tarafından gerçekleştirilebilir. Bireysel portföy yönetic...

Kaldıraçlı İşlemlere İlişkin Özel Hükümler 1. Kaldıraçlı İşlemler ve Teminatlar Kaldıraçlı İşlemler: Kaldıraçlı işlemler, düşük teminatlarla daha büyük pozisyonlar almayı sağlayan, yüksek getiri ve risk içeren finansal işlemlerdir. Bu işlemler döviz, kıymetli madenler ve belirlenen diğer varlıklar üzerine yapılabilir. Kaldıraç oranı, birim teminat ile kaç birim pozisyon alınabileceğini gösterir ve pozisyonun ilk açıldığı sırada 10:1 oranını geçmeyecek şekilde belirlenmiştir. Daha düşük kaldıraç oranları belirlemek mümkündür ve Kurul gerekli gördüğünde bu oranı değiştirebilir, ayrıca varlık bazında kaldıraç oranı belirleyebilir. Başlangıç Teminatı: Kaldıraçlı işlem gerçekleştirebilmek için başlangıç teminatı olarak 50.000 TL veya muadili döviz tutarının hesaba yatırılması gerekmektedir. Hesaptan nakit çekilmesi veya başka bir kuruma aktarılması durumunda teminat tutarı 50.000 TL altına düşerse yeni pozisyon açılamaz. Ancak, zarar edilmesi halinde teminatın 50.000 TL altına düşmesi işl...

 Türev Araç İşlem Türleri ve Türev Araç Kapsamında Olmayan Haller  Yatırım hizmetleri tebliğinde bir tanıma yer verilmemiştir. Kaldıraçlı işlemler dışında kalan türev araçlar ilişkin faaliyetler borsalar veya teşkilatlanmış diğer pazar yerlerinde, tezgah üstü piyasalarda yapılabilir.  Kurul tezgah üstü piyasalarda olan işlemleri takasının merkezi karşı taraf olarak yetkilendirilmiş bir kuruluş nezdinde gerçekleştirilmesi zorunlu tutulabilir.  6362 sayılı Kanun'a göre Türev araçlar: Menkul kıymetleri satın alma veya değiştirme hakkı verenler, Değeri bir menkul kıymet fiyatına veya getirisine,  döviz fiyatına veya fiyat değişikliğine,  faiz oranına veya değişikliğine,  kıymetli maden/taş veya değişikliğine,  bir mal fiyatına ve değişikliğine. kurulca uygun görülen istatistiklere ve değişikliklere endeks seviyesine ve değişikliğine bağlı olan araçlar, bu araçların türevleri ve birbirleri ile değişim hakkı veren türevler. Döviz ve Kıymetli madenler il...

 Portföy Aracılık Faaliyeti Emir iletim faaliyetinde bulunan kurumlar müşteri emirlerini, gerçekleştirme 'execute' yetkisi olan yatırım kuruluşlarına iletirler. Burada unutulmaması gereken detay emir iletim faaliyeti yapan kuruluşlarında, işlem aracılığı yapan kuruluşlarında, portföy aracılığı yapan kuruluşlarında yatırım kuruluşu olduğudur. yetki ve faaliyet alanları farklıdır.  Emir iletim faaliyetinde bulunun kuruluşlar, müşteri emirlerini işlem aracılarına veya portföy aracılarına iletirler. İşlem aracıları müşteri emirlerini ya borsaya ya da portföy aracılarına iletirler. Portföy aracıları müşteri emirlerini ya borsaya ya da kendi portföylerinden gerçekleştirirler. Portföy aracılık faaliyeti yatırım kuruluşlarının müşterilerin yatırım araçlarıyla ilgili alım/satım emirlerini karşı taraf olarak kendi portföylerinden gerçekleştirmeleridir. Müşteri ile yatırım kuruluşları arasında çıkar çatışmasının ihtimali daha yüksektir. Çatışma politikası ve emirleri bu nedenle emir ilet...

 İşlem Aracılığı Faaliyeti  Bir önceki konumuz olan Emir iletim aracılığı yapan yatırım kuruluşları ile müşteri emrini gerçekleştiren işlem aracılığı faaliyetini yapan kurumlar farklıdır. Müşterilerin sermaye piyasası araçlarıyla ilgili alım/satım emirlerini müşteriler adına, müşteri hesabına ya da kendi adına müşterinin hesabına yapan yatırım kuruluşları tarafından,  Borsalar ve teşkilatlanmış pazar yerlerinde Portföyünden müşteri alım/satım emirlerini karşılamak üzere yetkilendirilmiş banka ve aracı kurumlardan Yurt dışındaki yerleşik kurumlardan (kaldıraçlı işlemler hariç) faaliyeti gerçekleştirmek şeklinde tanımlanmıştır. Emir iletim aracılığı ile yetkili kurumlar müşteri emirlerini, İşlem aracılığı yapma yetkisi olan kuruluşlara bildirdikten sonrasında. İşlem aracılığı faaliyetinde yetkili olan kurumlar emirleri gerçekleştirme (işlem yapma yetkisine sahiptir) Emirleri gerçekleştirme yetkisi 'execute' olarak geçmektedir. Bu faaliyete bulunacak kurumların müşteri emirl...

 YATIRIM KURULUŞLARI Yatırım Hizmet ve Faaliyetleri  Alım, Satım ve Aracılık      Emir İletim     İşlem (gerçekleştirilmesi)     Portföy Bireysel Portföy Yöneticiliği  Yatırım Danışmanlığı Halka arza aracılık     Yüklenimde bulunma     Yüklenimde bulunmaksızın         4-Saklama  Sınırlı Saklama  Genel Saklama       5-Borsaların ve diğer teşkilatlanmış pazar yerlerinin işletilmesi       6-Diğer  Sermaye Piyasası Faaliyetleri, Yatırım hizmet ve faaliyetleri, Yan hizmetler olmak üzere ikiye ayrılır. Yukarıdaki liste yatırım, hizmet ve faaliyetleri içermektedir.  Yatırım kuruluşları tanım olarak '' aracı kurumlarla yatırım hizmet ve faaliyetlerinde bulunmak üzere kurulca belirlenen diğer sermaye piyasası kurumlarını ve bankaları ifade eder.''  Yatırım Kuruluşlarının, yatırım hizmet ve faaliyetleri için kuruldan üz...